B book forex handel

Den mörka underjorden för valutahandel. Mäklare quotA Bookquot och quotB Bookquot förklaras. Originalartikel av Jonathan Shapiro: Sydney Morning Herald. Jan 21 2015 Jag nvestorer runt om i världen har inte förlorat sin aptit att handla i efterkrigstidens kris. Men istället för att spela sharemarket känner de sig som globala valutahandlare. Det har drivit tillväxten av detaljhandelns valutahandel i en 380 miljarder bransch och fördubblats sedan 2007. Australien har blivit en varm säng av industrin på grund av sin handelskultur och som en säker jurisdiktion för lokalbaserade aktörer att marknadsföra sig själva till handlare runt om i världen. Sådan är dess popularitet, att den dagliga omsättningen hos några av Australiens största mäklare kan överstiga hela den amerikanska värdepappersbörsens hela kassaflödesvolym på en viss dag. Forex trading är inte ny, men de elektroniska plattformarna och extremt hävstångseffekt ibland så hög som 500 till en kan göra EuroUS-dollarparet som rivande som pekande på ett örebestånd. Men trots sin stigande popularitet är vissa insidenter häpnadsväckande. Världen av valutahandel har varit, och förblir en skiftig affär. Tekniken kan ha sänkt handelskostnaderna men det har medfört att många osäkra metoder kan ske i större skala. Branschens skönaste lilla hemlighet är omfattningen av handelsvinster som mäklare tjänar genom att direkt ta på sig sina muggiest punters. Medan vissa plattformar fungerar som sanna mäklare är andra mer besläktade med bookmakers. De förstår att dela sina affärer i vad som är känt inom branschen som A-böcker och B-böcker. A-boken beskriver de affärer som mäklaren mottar som vidarebefordras till interbankmarknaden med mäklare som klipper en biljett. Den alternativa B-boken består av affärer som mäklaren inte har gått vidare till marknaden utan tagit på sig själva. Varför skulle mäklare ta på sig sina kunder Eftersom en beräknad 95 procent av detaljhandlare är förprogrammerade att misslyckas, vilket innebär att mäklare i slutändan kommer att vinna genom att ta på dem istället för att överföra dem till marknaden. Förekomsten av hävstång förstärker rörelserna i kundernas positioner, vilket gör det mer sannolikt att en stopp-förlust (obligatorisk försäljningsorder) kommer att utlösas, vilket påskyndar den oundvikliga förlusten. Och med mäklare som handlar mot sina kunder kan de ha möjlighet att luta spelet till deras fördel. Detta inkluderar att införa avgifter som bärkostnaden som detaljhandeln har liten chans att förena. Det har också föreslagits att mäklare kan och utvidga sina bud-till-erbjudande sprids tillfälligt för att slå stoppförlusterna och tvinga förlust på kunden. B-boken bär risker som en stor kunnig näringsidkare kommer att satsa stort och vinna, vilket innebär att de större kontona flyttas till A-boken där mäklaren betalar en interbankbankhandlare en avgift. B-bokning är ett tabuobjekt och mäklare är oroliga att erkänna att de satsar på vadslagning mot sina kunder. Men insidenter är övertygade om att det är en integrerad del av flera av mäklare affärsmodeller som krävde att de ständigt marknadsför nya kunder. Stugbranschen av handelsanalytiska företag Som bevis på B-bokningsprevalens har en stugaindustri av handelsanalysfirmor spridit sig för att hjälpa mäklare att identifiera vilka kunder som har den svagaste idén vad de gör. De flyttades sedan till A-boken. Det finns skäl till varför valutamarknaderna är särskilt väl lämpade för detaljhandeln. Och mycket av logiken spelade ut i omvända torsdagskvällen. FX-marknaderna sover aldrig, vilket innebär att det går plötsligt i priser som kan spränga mäklare och deras kunder på andra marknader är sällsynta. Det varför tidigare Axi Trader verkställande och valutahandelsexpert Quinn Perrot tror att hög hävstångseffekt på upp till 400 gånger i vissa valutapar är inte lika farligt som det låter. FX-marknaderna har stor inverkan eftersom de handlar 24 timmar om dygnet, vilket vanligtvis förhindrar den typ av luckor som ses mellan marknaden nära och marknaden öppen på börsen, sa han. Men på torsdag sjönk den schweiziska francen som ingen valuta i historien. Perrott säger att det här berodde på att större återförsäljare hade en vy där francen skulle handla utan pinnen. De flyttade omedelbart sina marknadspriser till den punkten och blåste genom stoppförluster hos mäklare. För en näringsidkare med 400 gånger hävstång resulterade en 30 procent flyttning i en förlust på 1200 procent. Sådana enorma förluster, som överskred kundbalansen med många multiplar, innebar att de stora problemen låg med mäklare. Några hade antingen en blowout i osäkra fordringar eller stängde sina kundaffärer på olika nivåer till där de kunde säkra exponeringarna. Förlusterna slog effektivt upp den största och tredje största detaljhandeln förexmäklare och påförde multimillion-dollar-förluster för andra spelare. Perrott säger att dålig riskhantering alltför ofta är begränsad till advokater och verksamhetspersonal som fastnat i ett hörnkontor orsakade mäklare att kollapsa. Han stress-testade scenarier där pinnen lyfts och avvisar påståendet att den schweiziska rörelsen var en chocksvarta svanhändelse. Vad som saknades ligger de förmodligen aldrig ner med sina riskhanterare och hjärnstammade de potentiella knock-on effekterna. Smältan på vissa offshore-mäklare har också väckt den kontroversiella frågan om kundsegregation. Australien ställer hårda begränsningar på derivatmäklare, men till skillnad från andra länder tillåter mäklare att använda kundfonder som säkerhet. I den här frågan finns lokala och internationella mäklare på loggerheads. Australien CFD Forum, som består av stora globala aktörer som IG Markets och CMC, lobbied regeringar att introducera segregering av kundfonder. Andra mäklare som Pepperstone säger att de stöder klient segregation men ta undantag för utländska företag lobbying för regeländringar på sin hemtork. Riskerna med frusna kundmedel fanns tydliga för lokala kunder när den globala mäklaren MF Global kollapsade under 2011. Det gick i svårigheter med att ta högt utnyttjade off-piste satsningar på europeiska räntor. Det och de schweiziska händelserna är påminnelser om en lektion, även de största spelarna glömmer ofta: farorna med handel är bortom vad som möter ögat. Ursprunglig artikel av Jonathan Shapiro: Vad är en A-bok och B-bok i Forex Spot Forex skiljer sig från många andra finansiella instrument som det är möjligt för mäklaren att ta den andra sidan av kundhandel. Det här är skillnaden mellan A - och B-boken, med många hybridmäklare som driver både en A - och B-bok. När en kundhandel handlas vidare till en likviditetsleverantör eller en multilateral handelsanläggning kallas detta för A-bokning. När det här händer gör mäklare en vinst genom att markera spridningen eller ladda sina kundkommissioner. När det händer är det ingen intressekonflikt eftersom mäklaren kommer att göra samma vinst oavsett om den näringsidkare är lönsam eller inte. Äkta STPECN-mäklare handlar endast om en A-bok, eftersom de åtar sig att placera alla sina kundaffärer med en likviditetsleverantör eller alternativt matchande aktörer som vill ta upp motsatta positioner. Att det inte finns någon intressekonflikt innebär att många handlare bara kommer att handla med mäklarfirmor som inte driver en B-bok. XM (99 som A-bok men en marknadsmarkör) Avatrade (Majoriteten är godkänd) Om mäklaren i stället beslutar att behålla kunden8217s handel på egen bok, detta kallas B-bokning. Mäkleriet tar den andra sidan av en kundhandel, vilket innebär att B-bokning, en mäklares totala vinst ofta kan motsvara de totala förlusterna av de affärer som placeras på deras B-bok. Mäklare kan hantera risker som är förknippade med att hålla en B-bok genom att använda viss riskhantering taktik, såsom intern säkring, spridningsvariation etc. Det faktum att majoriteten av detaljhandelshandlarna förlorar pengar innebär att man kan driva en B-bok mycket lönsam. Det är uppenbart att en B-bok kan leda till en mäklare i konflikt med sina kunder, eftersom lönsamma näringsidkare kan se att mäklaren förlorar pengar. Traders är ofta oroliga för att mäklare kommer att använda underhand taktik för att de ska vara lönsamma. Det är därför många mäklare opererar både en A - och B-bok, väljer vilka branscher som placeras hos en likviditetsleverantör och vilka som hålls på egen bok. Denna hybridmodell kan vara extremt lönsam och används av ett betydande antal mäklare. Hybridmodellen Hybridmodellens popularitet är förståelig eftersom det gör det möjligt för mäklarfirmor att öka sin totala lönsamhet. Det gör det också möjligt för mäklare att tjäna pengar från handlare som själva är lönsamma genom att helt enkelt passera dessa affärer på olika likviditetskällor. Ett nyckelverktyg i en hybridmäklare riskhantering är kundklassificering, med mäklare placera vissa handlare på sin A-bok medan andra placeras på B-boken. Majoriteten av branschens riskhanteringsprogramvara har förmågan att bestämma hur man klassificerar handlare, vilket hjälper mäklare att maximera sina vinster. Vissa typer av kunder är mycket mer benägna att vara B-bokade: De använder betydande mängder hävstångseffekt. De som riskerar en stor andel av sitt totala kapital på varje handel. Handlare som inte placerar stoppförluster. Traders som handlar små konton (statistiskt mindre konton är mycket mindre benägna att vara lönsamma) Hybridmodellen är nödvändigtvis en dålig sak för handlare, med många hybridmäklare som kan förbli mycket konkurrenskraftiga när det gäller spridningar. Eftersom vinsten från handlare som placeras på B-boken kan leda till att mäklaren tar ut dem på A-boken en mindre uppmärksamhet på spridningarna de erhåller från likviditetsleverantörer. Problemet uppstår när hybridmäklare, dåligt hanterar risken att de ser stora förluster från de som handlar på firm8217s B-bok. Många mäklare placerar sina kunder handlar på olika böcker beroende på kund - och handelsklassificering. A-boken customer8217s handlar överförs till likviditetsleverantörerna i brokerage8217, medan andra hålls på mäklarboken B-bok. Mäklingen satsar i huvudsak mot dem som hålls på sin B-bok, och mäklarfirmor som endast driver en B-bok borde förmodligen undvikas. Många mäklarfirmor driver en hybridmodell, och det finns inget iboende dåligt i en sådan modell. Men många handlare känner sig obekväma och föredrar att bara handla med mäklarfirmor som överlåter alla affärer till likviditetsleverantörer, vilket förklarar den senaste tidens tillväxt i antalet STPECN-mäklarer. 2 tankar om ldquo Vad är en A-bok och B-bok i Forex rdquo Vad är en bok och B-bok som valutahandeln använder Forex trading skiljer sig från att investera i aktier eller terminer, eftersom en mäklare kan välja att handla mot sina kunder. Detta system som används av quotDealing Deskquot Market Maker mäklare är känt som quotB bookingquot. quotNo Dealing Deskquot ECNSTP-mäklare skickar alla sina kunders affärer till den verkliga marknaden eller till likviditetsleverantörer. De använder därför quotA bookingquot-systemet. Men många forex mäklare använder en hybridmodell som använder en B-bok för kunder som förlorar pengar och en A-bok för de lönsamma kunderna. I det regulerade terminskontraktet och aktiemarknaden skickas alla transaktioner till en börs som konfronterar köpare och säljare order genom att sortera dem enligt pris och ankomsttid. A-boken - som används av ECN STP-förmedlare ECNSTP-mäklare, använder alla en A-bok, de är mellanhänder som skickar sina beställningar direkt till likviditetsleverantörer eller multilaterala handelsanläggningar (MTF). Dessa Forex mäklare tjäna pengar genom att öka spridningen eller genom att ta ut provisioner på ordervolymen. Därför finns det inga intressekonflikter, dessa mäklare tjänar lika mycket pengar med både vinnande och förlorande handlare. Denna typ av valutahandeln blir alltmer populär eftersom valutahandlare är säkrade på grund av att denna intressekonflikt saknas, liksom att dessa mäklare har incitament att ha lönsamma näringsidkare eftersom de kommer att öka sina handelsvolymer och därmed mäklarnas vinst . B-boken - som används av Market Maker-mäklare Forexmäklare som använder en B-bok, behåller sina beställare internt. De tar andra sidan av sina kunders affärer, vilket innebär att mäklare vinsten ofta motsvarar sina kunders förluster. Mäklareföretag kan hantera riskerna i samband med innehavet av en B-bok genom att använda vissa riskhanteringsstrategier: Intern säkring genom matchning av motsatta beställningar som lämnats av andra kunder, spridningsvariationer, etc. Eftersom majoriteten av detaljhandlare förlorar pengar, användningen av en B-bok är mycket lönsam för mäklare. Det är uppenbart att denna modell genererar intressekonflikter mellan mäklare och deras kunder. Lönsamma näringsidkare kan få dessa mäklare att förlora pengar. Traders är ofta oroliga över att vara föremål för den underhandade taktiken hos vissa mäklare som försöker att alltid vara lönsamma. Det är därför varför de större marknadsföringsexportmäklare använder en hybridmodell som innebär att handla i en A-bok eller i en B-bok baserad på handelsprofiler. Hybridmodellen Hybridmodellens popularitet är förståelig, eftersom det gör det möjligt för forexmäklare att öka lönsamheten och deras trovärdighet. Det gör det också möjligt för mäklare att tjäna pengar på lönsamma näringsidkare genom att skicka sina handelsorder till likviditetsleverantörer. För att effektivt identifiera lönsamma näringsidkare, såväl som olönsam, har forex-mäklare programvara som analyserar sina kunders order. De kan filtrera handlare beroende på storleken på deras insättning (andelen vinnande handlare ökar betydligt för insättningar över 10 000), hävstångseffekten som används, risken för varje handel, användningen eller användningen av skyddstoppar etc. Hybriden Modellen är inte nödvändigtvis en dålig sak för handlare eftersom vinsten som gjorts av handlare som placeras i B Book gör det möjligt för hybridmäklare att erbjuda alla sina kunder mycket konkurrenskraftiga spridningar, vare sig de är lönsamma eller inte. Den största nackdelen med detta system är att om en hybridmäklare stör risken för B-boken, kan han förlora pengar och därigenom äventyra företaget.